小資小資€瘋狂賣客=》日夜兩用汽車防眩護目遮陽鏡－曹郁婷的部落格

美朝緊張情勢趨緩，超漲超跌者將回歸基本面價值，上半年優質股營益率若無太大變動，第三季營收動能又升溫，就是值得追蹤的口袋名單。

文／馮泉富

近期東北亞地緣政治的緊張氛圍，曾一度造成美股重挫，S&P500、NASDAQ、費城半導體指數皆跌破季線，然後再強彈，當下CBOE波動率指數（VIX）周漲幅飆升55％，達16.04，成為去年十一月初川普當選以來的高峰。

CPI疲弱＋美元未轉強外資暫無撤出亞洲理由

上述因素整體而言沒有干擾到美股，卻攪亂了台股多方步伐，加權指數跌破季線後，雖有反彈，截稿前卻還未站回季線之上，尤其是店頭市場指數，連續重挫至年均線附近才止跌反彈，讓國內投資人不只先前萬點行情無感，反而是本波下跌相當有感。至於未來加權指數的走勢，主要仍取決於外資態度，在外資未出現連續性大幅賣超情況下，指數萬點仍是常態，但店頭市場的中小型股走勢，本波下跌過程有籌碼鬆動之虞，可能與外資著墨較深的權值股分道揚鑣。權值股後勢漲跌看外資，中小型股除了看基本面的業績變化以外，還得觀察籌碼流向。當然，外資的進出動作，也受國際眾多因素影響，尤其是國際主要央行的貨幣政策傾向，仍需密切追蹤，任何通膨數據的變化都可能左右FED或歐元央行下一季的貨幣政策決議。例如日前美國勞工部公布的七月生產者物價指數（PPI）出現意外月跌0.1％（市場原先預估月增0.1％），為去年八月來首度下跌；七月CPI與扣除食物與能源後的核心CPI都僅月增0.1％，皆低於市場預估各自月增0.2％。顯示通膨出現降溫，讓市場預期聯準會可能放慢升息步調，或者延後縮減資產負債表的時間。這對美股短線而言，是有利於維持強勢表現；再者，美元指數在升息可能放緩的可能性下，轉強不易，外資的資產配置自然沒有大幅撤出亞洲（包含台股）的理由。

保持警覺性投資的必要之惡

話說美元指數未轉強以前，外資雖暫無立即撤出亞洲的重大誘因，但畢竟股市多頭已走了八年之久，國際主要市場估值也不再低廉，針對利空的抵抗力，隨時也有可能弱化，投資人仍需保持基本的警覺性來防範風險。日前CNBC報導，「新債券天王」岡拉克（Jeffrey Gundlach）看空美股後市，預估S&P500指數年底前至少將跌三％，並押注華爾街恐慌指數（VIX），預期VIX可能飆漲一倍。主要是認為包括美股與垃圾債等高風險資產的估值的確已處於高位，而美歐過去的貨幣寬鬆政策似乎有轉向的跡象，流動性即將退潮下，潛在風險也大幅增加。若以經過通膨因素調整後的席勒平均本益比（CAPE）來看，目前S&P500指數的CAPE已飆破三十倍（目前位於30.49，遠超出歷史平均值的十七倍），不僅創下2000年網路泡沫破滅以來最高，並直逼1929年美股崩盤前的三十二倍，過去CAPE曾有兩次超過三十倍，分別是1929年與2000年，而這兩次之後，美股都出現崩跌，這是市場部分專家的顧慮。

成長動能決定股價強度

如前所述，指數高低取決於外資態度等外部因素，這是屬於權值股的板塊。除了權值股以外，其餘個股中長線的波動還是得依循財報基本面的表現。由於接下來將進入台灣傳統旺季，只要上市櫃公司的營益率變動不大，第三季獲利將隨著營收動能升溫而明顯成長，可列為選股的重要條件之一。例如，神盾（6462）為紋辨識晶片供應商，三星的A、C 與J、ON系列，指紋晶片全由神盾供應，其中J系列是單一最大量，第三季雖然中國智慧型手機需求仍疲弱，但神盾七月營收還是有明顯的提升，由2.96億元月增36％至4.04億元。法人預估公司第三季營收將季增35～40％。關於中國，神盾預計2017年出貨一千五百～二千萬顆，第三季量能放大，係出貨予聯想MoTo機種。另外，有想像空間的是第二代光學式方案；神盾第一代是出under glass但out-cell（亦即也位於glass下方，但display上方）採用金佶方案，目前測試中。過去光學式有體積過大的問題，不過目前此模組demo時已可放進手機當中。

神盾目前亦進行第二代光學式方案，係為under glass並且under display（亦即位於玻璃與display下方），此為搭配OLED自發光，屆時可能再結合測心跳、測距離等功能，預計十月份模組tape out。目前Synaptics因難以完全阻絕環境光源，因此有漏光的問題，而光有雜訊使得成像品質差，故神盾直接自半導體製程作改善，目標為三星2018年的旗艦機種。未來第三代則希冀推出全螢幕均可支援指紋辨識的方案，屆時TFT-LCD或OLED面板均可採用，此係於display下方作一層感應層，需與面板廠合作，屆時亦可能搭touch sensor一起。由於under-display的設計較為複雜(光學+CIS)，因此under-display模組的平均售價將顯著較高。如果在最佳狀況下，假設2018年約三千萬台將採用光學式解決方案，法人預估神盾每股獲利有可能挑戰四十元之多，不可小覷。

受惠自動化需求樺漢併購效益開始發揮

公司營運的成長，除了增加資本支出擴大產能以外，必要的時候對外併購也是好方法之一。例如樺漢（6414），鴻海集團總計持有約四成股權，是樺漢最大股東，樺漢以JDM/ODM為導向，從設計端即進行全方位成本、品質管控並配合交期迅速、彈性生產的優勢，提供客戶高性價比及Time To Market的產品，近年來以積極併購的方式，快速擴張成長。2016年併購KCI效益顯現，KCI營收比重可約占8％，2017年併購S&T效益顯現，S&T營收比重可衝至30％。S&T及Kontron已於第二季底完成合併，一年營收貢獻約新台幣300億元，合併後樺漢對S&T持股約28％，樺漢（6414）七月營收年增率達180％，月增率也達98％。

未來會著重調整毛利率、營益率、淨利率，進一步結合鴻海與樺漢資源，將以提升S&T淨利率為主，只要提升1～2％，營益率拉升未來對樺漢獲利貢獻的想像空間就很大。

營益率否極泰來具低基期優勢

另外還有一種個股，營收開始止跌回升，營益率也由谷底翻揚，產業最壞的情況已過，可列入長線追蹤，例如永冠－KY（1589）。根據GWEC（全球風能理事會）預估，2017～2018年，全球預估裝機量為六八GW、七二GW，年增率分別為6.26％與5.88八％，顯然過去的低迷市況已過，未來將緩步回升。

永冠擴建江蘇鋼銳廠，將在今年年底至明年初完工，將可搶攻中國離岸風電大型鑄件商機；而上海鑄一廠設計產能為五千噸／月，今年年底達成二千噸／月，2018年全產能開出，屆時可望能紓解江蘇鋼銳廠的壓力。目前產業機械比重拉升（營收占比約30％）。

產業機械應用別有電動車、汽車產業等，訂單快速成長，至今產業機械需求仍然火熱，能見度已達一季之久，第三季將受惠於產業機械景氣，因此營運將不看淡，營益率已由第一季的7.49％回升至第二季的9.2％，七月營收年增10.92％，月增7％，最壞的狀況已度過，股價基期夠低，法人預估第三季營收為19.8億，季增17.1％，EPS估約2.04元，將重回成長軌道。

【詳細內容請參閱最新一期《理財周刊》第886期www.moneyweekly.com.tw。尊重智慧財產權如需轉載請註明出處來源。】

前幾天跟我妹一起去逛街，順便買飲料，在排隊的時候，我發現前面的顧客有【日夜兩用汽車防眩護目遮陽鏡】看起來真的很吸引人耶！

瞬間就奪走我的目光，我忍不住看了又看，我妹問我在看什麼，

她看了以後說：「啊？你真的不知道嗎？最近很紅耶！我跟我朋友都有買。

她說她在一家我們之前常常去的店裡買的，可是她朋友是去『瘋狂賣客團購網』買的，那邊價格更低，所以讓她很嘔。

(→點我看資訊)

真是天助我也，這個情報就是我需要的啊，在回家努力作完功課以後，

發現果真在『瘋狂賣客團購網』購買最好，於是我二話不說，立馬手刀下單。

為了保險起見，我又再次查詢了一下，發現在『瘋狂賣客團購網』購買的網友們都一片好評，

『瘋狂賣客團購網』真的沒有讓我失望，他們很快就將【日夜兩用汽車防眩護目遮陽鏡】送到我的手上，

而且實品跟同類型商品比起來不僅有特色，而且質感非常的好，

我收到以後真的是非常非常的感動啊！(灑花！)我馬上就趕快又分享給我的眾多親朋好友們，

他們也都去『瘋狂賣客團購網』買，收到以後也都是讚不絕口，

(→點我看資訊)

還說下次有【日夜兩用汽車防眩護目遮陽鏡】這種好東西跟『瘋狂賣客團購網』這種讓人滿意的網路好店家，一定要再繼續跟他們回報。

可已有這麼令人心滿意足的購物經驗真的是太幸運了！

【日夜兩用汽車防眩護目遮陽鏡】

商品訊息描述:

日夜兩用汽車防眩護目遮陽鏡

非買不可的理由

★太陽鏡+夜視鏡超強二合一，使用更方便

★近視族開車不用因為強光再換太陽眼鏡

★主體齒輪式結構設計，防震動更穩固！

★安裝不用5秒鐘，只要輕鬆夾上原車遮陽板即可

★無需使用任何工具安裝超便利

★遮陽鏡夾可調設計

★適用各種小型車輛

★直接往下翻，即可選擇使用夜視鏡片或太陽鏡片

★不影響原車遮陽鏡及化妝鏡等功能

開車族都有過的經驗：

開車時有被烈日陽光照射造成眼睛睜不開的情況！掀下遮陽板，卻有擋住前方視線的風險.......

夜晚時因為對象汽車超亮的車燈打在眼睛上造成瞬間閉眼或看不清楚的情況！

以上情形相信您一定都遇過！長期的強光照射會嚴重影響雙眼的視力健康，尤其長時間

行車中，受強光刺激也容易造成眼睛疲勞，會短暫的造成視覺遲鈍因此而失神影響行車安全。

專為開車族貼心設計的防眩護目遮陽鏡，太陽鏡及夜視鏡超強二合一超強結合，能根據太

陽光及車燈光及各種強光進行濾光，降低及預防開車時碰到強光產生的暈眩眼花，減少

眼睛的疲勞，讓你更安全的駕駛。

★太陽鏡+夜視鏡超強二合一，使用更方便

★近視族開車不用因為強光再換太陽眼鏡

★主體齒輪式結構設計，防震動更穩固

★安裝不用5秒鐘，只要輕鬆夾上原車遮陽板即可

★無需使用任何工具安裝超便利

★遮陽鏡夾可調設計

★適用各種小型車輛

★直接往下翻，即可選擇使用夜視鏡片或太陽鏡片

★不影響原車遮陽鏡及化妝鏡等功能

商品規格

商品名稱：日夜兩用汽車防眩護目遮陽鏡

材質：聚碳脂片、PC

尺寸：320*110*2mm

重量：400克

※鑑賞期非試用期，除新品瑕疵，一經拆封使用，將影響退貨權限，如需退換貨請保持商品與其包裝之完整。

商品包裝出貨實際樣式

原產地

中國嚴選

(→點我看資訊)

颱風來勢洶洶，民眾紛紛出招防颱，走在街上面對大風大雨，若是撐傘總是被吹得雨傘開花。一位民眾則自製了「抗颱雨衣」，不料卻被網友虧說像是一枚「大型保險套」。

一名網友在臉書社團「爆料公社」中分享了一段影片，影片中一位民眾身著自製雨衣走在街頭，為了防止颱風大雨打進雨衣內部，他在頭頂打了個結做防護，形狀卻有如保險套一般，令該名錄下影片的網友不禁說道：「雖然這真的是個妙點子，但我彷彿看到一根大型保險套走在路上」。

文章一推出，逗得網友們哈哈大笑，並且紛紛留言表示，「颱風來就是各種狂」、「話說他還記得頭上要把空氣擠掉，專業」、「酷喔」、「越看越好笑啦哈哈哈哈哈」、「這招學起來」。